8月中(zhong)旬(xun)应该(gai)被(bei)视为传(chuan)统淡旺(wang)季(ji)交(jiao)替的(de)重(zhong)要时间节(jie)点(dian)。但从(cong)目前(qian)的(de)情(qing)况来看(kan)，即(ji)使传统旺(wang)季临(lin)近(jin)，国内不(bu)锈钢(gang)焊(han)管(guan)价(jia)格的表现(xian)并不如(ru)意(yi)，国内(nei)不(bu)锈(xiu)钢(gang)管市场的(de)主(zhu)导因素正在发(fa)生变化是(shi)主因(yin)。从前期(qi)的供(gong)给(gei)侧主导(dao)转(zhuan)为需(xu)求侧主导，那么传统(tong)的需(xu)求旺(wang)季(ji)临近(jin)，国内不(bu)锈钢市场(chang)到(dao)底该如何走？
1、需求(qiu)端来(lai) 由于受(shou)到(dao)季(ji)节性(xing)雨季和(he)疫(yi)情(qing)的再次(ci)反(fan)复，华(hua)中(zhong)和华(hua)东(dong)地(di)区部分(fen)省(sheng)市(shi)的(de)物流(liu)和(he)需求(qiu)受(shou)到了(le)明显(xian)的(de)限制(zhi)，给(gei)本(ben)来就较(jiao)弱(ruo)的需(xu)求(qiu)带(dai)来(lai)了(le)更大(da)压力。而(er)且(qie)从最新的统(tong)计(ji)数据(ju)来(lai)看，地产和(he)基建并没有(you)发挥逆周期调(diao)节(jie)的(de)作(zuo)用(yong)，房地产投资(zi)和(he)基建投(tou)资(zi)增(zeng)速(su)自(zi)二(er)季度起逐步(bu)下滑(hua)，其中(zhong)全(quan)国(guo)铁(tie)路(lu)累计投资已经连续3个月低于去(qu)年及2019年同期的(de)水(shui)平，全国电源(yuan)工程累计投资增(zeng)速也(ye)呈现(xian)同比快速(su)回落(luo)的态势(shi)，而(er)全国(guo)电网工(gong)程累计投资(zi)增(zeng)速已(yi)经开始出(chu)现负增(zeng)长。而且整(zheng)体(ti)制(zhi)造行业(ye)也(ye)呈现(xian)逐步(bu)趋(qu)弱的态势(shi)，从7月(yue)份开(kai)始(shi)主要工业用(yong)钢产品(pin)的(de)产(chan)量(liang)已(yi)经开(kai)始(shi)同比(bi)负(fu)增(zeng)长。短期(qi)来(lai)看(kan)，下(xia)游钢(gang)材(cai)需求(qiu)的恢复(fu)不(bu)如预期，但(dan)毕(bi)竟9、10月份处于属(shu)于(yu)传统(tong)的需(xu)求(qiu)旺季(ji)，不锈钢焊(han)管市场的(de)备货需(xu)求和(he)采(cai)购需求(qiu)将(jiang)逐渐(jian)呈现(xian)放(fang)量(liang)态(tai)势，但在中(zhong)国(guo)经(jing)济(ji)结(jie)构(gou)调(diao)整(zheng)的大(da)背(bei)景下以(yi)及(ji)货币(bi)政(zheng)策(ce)前瞻(zhan)性(xing)调(diao)整的(de)影(ying)响(xiang)下，下(xia)半年的(de)不锈钢管市场需求(qiu)将(jiang)可(ke)能不及预(yu)期(qi)。
2、供(gong)应端 7月(yue)份(fen)，全(quan)国(guo)粗(cu)钢(gang)、生(sheng)铁和(he)不(bu)锈钢日均产(chan)量均呈现(xian)明(ming)显(xian)下降(jiang)的态(tai)势(shi)，这(zhe)是(shi)今年(nian)以来(lai)月度(du)粗钢(gang)日产水(shui)平(ping)首(shou)次(ci)出(chu)现(xian)同比(bi)下(xia)降，而且也(ye)仅比(bi)2019年(nian)同(tong)期(qi)水平稍(shao)高(gao)一(yi)点(dian)。从重(zhong)点(dian)大中(zhong)型(xing)不(bu)锈(xiu)钢企(qi)业(ye)粗(cu)钢(gang)旬(xun)产(chan)来(lai)看，大(da)中(zhong)型钢企(qi)的(de)粗(cu)钢日均产量已经连续两(liang)旬(xun)低于(yu)去年同(tong)期水(shui)平(ping)，8月上旬的(de)大中型钢企(qi)的(de)粗钢(gang)日(ri)均(jun)产(chan)量甚(shen)至(zhi)已(yi)经低于2019年同期水平，表(biao)明国内(nei)不锈钢管(guan)生产企业(ye)在压(ya)减(jian)产量政(zheng)策(ce)的压(ya)力(li)下快(kuai)速收缩(suo)产能释(shi)放的力(li)度(du)，整体供给端的产(chan)能(neng)释放已经(jing)明(ming)显承(cheng)压(ya)。但(dan)由(you)于铁(tie)矿(kuang)石价格的(de)快速(su)下跌(die)，钢厂利(li)润(run)得到了一定的修复(fu)，生(sheng)产(chan)积极(ji)性(xing)有所提升，这(zhe)将(jiang)对政(zheng)策(ce)性压(ya)减产量(liang)的(de)效果形成一(yi)定(ding)的(de)影响(xiang)。
3、成本(ben)端 由(you)于(yu)受到(dao)政(zheng)策(ce)性压(ya)减产(chan)量(liang)效果的(de)显现(xian)，铁矿石(shi)价(jia)格急(ji)速跌(die)落(luo)。与此(ci)同(tong)时，焦炭(tan)和废钢市场(chang)价(jia)格依然较(jiao)为(wei)坚(jian)挺，后期钢(gang)厂(chang)的即(ji)时生(sheng)产成(cheng)本(ben)将(jiang)呈(cheng)现持续(xu)下(xia)降(jiang)的态(tai)势(shi)。成(cheng)本(ben)端(duan)的降(jiang)压，从(cong)根本(ben)上提升钢厂利(li)润，提(ti)振钢企心(xin)态，有利于不(bu)锈钢(gang)管(guan)市场的(de)心态(tai)恢复，但同(tong)时(shi)对(dui)钢(gang)价(jia)的(de)支撑(cheng)力(li)度同(tong)样有(you)所减(jian)弱，钢价(jia)亦(yi)有(you)可能(neng)因(yin)此大(da)幅度下跌(die)。
短期来(lai)看，即使传统(tong)旺(wang)季临(lin)近，国内
不锈(xiu)钢(gang)管(guan)市场(chang)将在(zai)需求(qiu)恢复(fu)不及(ji)预期、供(gong)给(gei)逐(zhu)渐回(hui)归合(he)理、成本(ben)支撑(cheng)力度(du)减(jian)弱的(de)共同影响(xiang)下(xia)，预计钢管(guan)市(shi)场(chang)呈(cheng)现震荡寻(xun)底(di)的走(zou)势(shi)，在下(xia)游(you)需求(qiu)逐(zhu)步(bu)放量(liang)的过程(cheng)中将(jiang)再次寻(xun)求(qiu)新的(de)供(gong)需平(ping)衡(heng)。
